Pierwsza połowa XVII wieku. W Gaskonii, w całkowicie zniszczonym zamku, żyje młody baron Sigognac (
Fernand Gravey). Trupa podróżujących aktorów zatrzymuje się na dziedzińcu jego rezydencji. Sigognac proponuje im swoją gościnę. Stary aktor, który nie może już grać, proponuje baronowi, żeby go zastąpił. Baron jako kapitan Fracasse, powoduje swoim aktorstwem entuzjazm u oniemiałych widzów. W trupie jest prześliczna Isabelle (
Assia Noris), w której kocha się niebezpieczny rywal barona, książę Vallombrosa (
Jean Weber). Panowie niejednokrotnie pojedynkują się. A niebawem okazuje się, że Isabelle jest bogatą dziedziczką i siostrą Vallombrosa.